AT&T vs. Verizon-Aktie: Was kommt an die Spitze?

AT&T ( T ) und Verizon ( VZ ) waren früher Spiegel voneinander, sodass Investoren das eine oder andere besaßen.

AT&T-Aktie vs. Verizon-Aktie: Was hat die Nase vorn?Allerdings haben AT&T und Verizon in den letzten Jahren völlig unterschiedliche strategische Schritte unternommen.

Deshalb sind AT&T- und Verizon-Aktien kaum identische Chancen, eine ist der anderen deutlich überlegen.





Was unterscheidet AT&T und Verizon Stock von anderen?

Verizon hat drahtgebundene Vermögenswerte veräußert und 130 Milliarden US-Dollar für das vollständige Eigentum am größten drahtlosen Netzwerk des Landes ausgegeben. Unterdessen baut AT&T seine U-Vers und gleichzeitig in neue Märkte wie Lateinamerika und Mexiko expandieren.

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Das Management von Verizon forderte die Anleger jedoch kürzlich auf, das Unternehmen als BIP-plus-Wachstumsunternehmen , und dass es sich als die FedEx ( FDX ) des digitalen Zeitalters. Verizon wird dieses BIP-plus-Wachstum aus Daten und Werbung finden, da es neue Dienste wie mo Go90 und integriert die Funktionen der Werbeplattform von AOL, um in letzterem Umsatzwachstum zu erzielen.



Neben der Werbung ist der Datenkonsum die größte Chance für VZ. Zwischen den Jahren 2014 und 2019 wird der mobile Datenverbrauch um eine durchschnittliche annualisierte Rate von 57 % zunehmen. gemäß Cisco (CSCO). Hier wird Verizon wachsen und Geräte mit seinem Netzwerk (d. h. dem FedEx des digitalen Zeitalters) verbinden.

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Infolgedessen werden Mobilfunkkunden weiterhin mehr Daten verbrauchen und teurere Datenpakete benötigen. Dies sollte für Verizon Wachstum schaffen, selbst wenn es die Preise senkt, solange die Preissenkungen die Wachstumsrate des Datenverbrauchs nicht überschreiten.

Allerdings verfügt AT&T über denselben Wachstumskatalysator für drahtlose Daten. Während Verizon jedoch die Ausgaben für Wireless kürzt und Wireless-Assets im Wert von 10 Milliarden US-Dollar veräußert hat, investiert AT&T weiterhin in U-verse und erhöht seine Breitbandgeschwindigkeiten auf ein Gigabit pro Sekunde.



Nichtsdestotrotz bezieht sich Verizons Ziel, der FedEx des digitalen Zeitalters zu werden, auf die Transformation von Informationen in mobilen und drahtlosen Netzwerken. Die Vision von AT&T ist nach der Übernahme von DirecTV viel umfassender , konzentriert sich auf Quad-Play-Bündel von Festnetz-, Drahtlos-, TV- und Breitbanddiensten.

Außerdem konzentriert sich Verizon auf die USA und sagt, dass es keine großen Übernahmen verfolgen wird. Auf der anderen Seite hat AT&T zwei Akquisitionen in Mexiko abgeschlossen und plant, mehrere Milliarden Dollar im Land auszugeben, um sein Netzwerk zu stärken. Es muss auch ein Frequenznetz mit 50 Millionen Haushalten in Lateinamerika entwickelt werden, wodurch auch dort das Potenzial für Quad-Play-Bundles geschaffen wird.

Was ist also die bessere Investition?

Unterm Strich sind VZ und T in den letzten 16 Monaten in völlig unterschiedliche Richtungen gegangen und das zeigt, was Analysten von beiden Unternehmen erwarten. Es wird erwartet, dass AT&T den Umsatz in diesem Jahr um 12 % und im nächsten Jahr um 14 % steigern wird, während der Umsatz von Verizon in diesem Jahr voraussichtlich um 3 % steigen und im nächsten Jahr unverändert bleiben wird.

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Infolgedessen ist AT&T das am schnellsten wachsende Unternehmen, verzeichnet jedoch aufgrund von Synergien mit DirecTV auch eine Margensteigerung. AT&T hat bereits gesagt, dass die Gewinne schneller steigen werden als der Umsatz, wenn die Margen steigen. Ebenso steigt der freie Cashflow von Verizon, da es die Investitionsausgaben kürzt und sich mehr auf sein Mobilfunkgeschäft konzentriert.

Vor diesem Hintergrund ist am Geschäft von VZ nichts auszusetzen, aber angesichts der Tatsache, dass es viel langsamer wächst und eine geringere Dividendenrendite von 4,8% gegenüber 5,6% für AT&T-Aktien hat, wäre es nur so gut von einem Investition wäre, wenn Verizon-Aktien viel billiger wären als T. Das ist es jedoch nicht.

Ohne die Tower-Transaktion erwartet Verizon einen freien Cashflow von 13,5 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr ; AT&T verfügt bereits über 14,5 Milliarden US-Dollar für die letzten 12 Monate und erwartet für das Jahr 15 Milliarden US-Dollar oder mehr. Betrachtet man die Erwartungen beider Unternehmen für das Gesamtjahr, so wird die Verizon-Aktie mit dem 14-fachen des freien Cashflows im Geschäftsjahr 2015 gehandelt, während die AT&T-Aktie tatsächlich unter diesem 14-fachen gehandelt wird.

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Alles in allem steigert AT&T den Umsatz und verbessert die Margen schneller, die Dividende ist höher und T ist billiger. Es gibt also wirklich keinen Grund, Verizon-Aktien zu kaufen.

Wenn überhaupt, hat sich die AT&T-Aktie als die überlegene Telekommunikationsinvestition in Nordamerika gefestigt, und die einzige Möglichkeit, die Verizon-Aktie zu kaufen, besteht darin, wenn sie viel, viel tiefer fällt.

Zum Zeitpunkt dieses Schreibens war Brian Nichols eine Long-T-Aktie.

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