Nur die Namen von Luckin Coffee haben sich geändert

Ich muss zugeben, es gibt etwas zu sagen Luckin-Kaffee (OTCMKTS: LKNCY ). Das Unternehmen hatte einen Bilanzskandal mit Millionen betrügerischer Transaktionen. Dieser Skandal führte zur Absetzung seines CEO. Als Bonus fiel die Luckin-Aktie so tief, dass sie von der Börse genommen wurde.

Vier Luckin Coffee (LK) Kaffeetassen sind in einer Reihe angeordnet.Quelle: Keitma / Shutterstock.com

Und doch zieht die Luckin-Aktie wie ein Phönix aus der Asche die Aufmerksamkeit der Händler auf sich. Seit Beginn des Handels im Mai haben sich die Aktien mehr als verdoppelt und mehr als halbiert. Meine InvestorPlace Kollege Mark Hake argumentiert, dass die Aktien der Luckin-Aktie möglicherweise genau richtig bewertet sind.

Aber andererseits bestätigt Hake, dass seine Mathematik auf der Rückseite des Umschlags nicht auf vollständigen Informationen basiert. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hat das Unternehmen noch keinen Termin für die Veröffentlichung seiner Gewinne angeboten. Und das sollte den Anlegern ein wenig Sorge bereiten. Denn im Moment sieht es so aus, als hätte sich für Luckin nicht viel geändert.





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Der neue CEO Ist … der alte CEO?

Um seinen Buchhaltungsskandal zu überwinden, muss Luckin selbst den Anschein von Unangemessenheit vermeiden, oder? Vielleicht nicht.

Im Juni berief Haode Investments eine Sitzung für den 5. Juli ein. Der Zweck der Sitzung bestand darin, den Vorsitzenden Charles Lu und drei weitere Vorstandsmitglieder von Luckin abzuwählen. Haode Investments hält Luckin-Aktien, die Lu besitzt. Warum sollte Lu also zulassen, dass eine Versammlung einberufen wird, damit er abgewählt werden kann?



Lu hat wiederholt eine Beteiligung an dem Skandal bestritten. Berichten zufolge weigerte er sich jedoch, seinen Laptop und sein Telefon im Rahmen der internen Untersuchung des Unternehmens auszuhändigen. Es muss also die Augenbrauen hochziehen, dass als Teil der 5. Juli Säuberung , wurde auch der Leiter der internen Untersuchung aus dem Vorstand abgewählt.

Und Lu hat offenbar die anderen beiden Vorstandsmitglieder durch seine handverlesenen Vertreter ersetzt. Was bedeutet, dass Lu wahrscheinlich immer noch hinter den Kulissen das Sagen hat.

China ist keine Kaffeekultur

Ich habe dieses Argument in einem früheren Artikel über Luckin vorgebracht. Das bullishe Argument ist, dass junge Leute Technologie lieben. China hat einen riesigen Jugendmarkt. Das Unternehmen hat ein Grab-and-Go-Modell, bei dem Kunden über die App bestellen und ihren Kaffee dann in einem der über 6.000 Geschäfte abholen können, die das Unternehmen in ganz China betreibt.



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Es ist ein Klangmodell, das die Aufmerksamkeit von erregt hat Starbucks (NASDAQ: SBUX ). Der Kaffeeriese orientiert sich an Luckin, um mit dem günstigeren Angebot von Luckin zu konkurrieren.

Aber es gibt einen Grund, warum es in China eine Redewendung über den ganzen Tee gibt. China hat eine etablierte, tief verwurzelte Teekultur. Kaffee? Nicht so viel.

Über diese kulturelle Barriere habe ich im Juni geschrieben:

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Laut einer Studie der University of Southern California beträgt der Pro-Kopf-Kaffeekonsum in China nur fünf Tassen im Jahr . Das ist kein Druckfehler. In den USA beträgt der Pro-Kopf-Betrag 400 Tassen pro Jahr. Und in einigen europäischen Ländern kann diese Zahl 1.000 Tassen pro Jahr überschreiten.

Ich hatte Bedenken wegen Neun (NYSE: NEUN ) Investoren in der Vergangenheit für ein anderes Logikproblem.

Die Erzählung war, dass Elektroautos in China beliebt waren. Daher wäre Nio als chinesisches Unternehmen eine großartige Investition. Und obwohl es stimmt, dass Nio Fortschritte gemacht hat, drohte ihnen eine Zeitlang das Geld auszugehen.

Aber der Punkt dieses Beispiels ist, dass Nio sich auf einen etablierten Markt stützt, der hohe Eintrittskosten hat, um Konkurrenten fernzuhalten. Luckin versucht, in einem Markt zu konkurrieren, der selbst Starbucks aufgrund der Ausbau des Wettbewerbs .

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Kurz gesagt, es gibt viele Unternehmen, die eine Gruppe von Kunden verfolgen, die möglicherweise kleiner ist, als es scheint.

Die Luckin-Aktie hat viel zu beweisen

Im Moment ist es wahrscheinlich in Mode, gegenüber chinesischen Aktien negativ zu sein. Luckin könnte eine Erfolgsgeschichte werden. Aber ich habe Bedenken. Im Moment scheint Luckin trotz einer Gelegenheit für ein neues Leben nur kosmetische Änderungen vorzunehmen.

Bis ich einige tatsächliche Verkaufszahlen des Unternehmens sehe, bleibt Luckin ein harter Pass für mich.

Chris Markoch ist ein freiberuflicher Finanztexter, der den Markt seit über fünf Jahren abdeckt. Er schreibt seit 2019 für InvestorPlace. Zum Zeitpunkt des Schreibens hielt Chris Markoch keine Position in einem der oben genannten Wertpapiere .