Ist es Zeit für die Investoren von Carnival, das Schiff aufzugeben?

Am 24. Februar Karneval (NYSE: CCL ) verkauft 40,45 Millionen Aktien von CCL-Aktien für 25,10 USD pro Aktie. Der Aktienverkauf brachte dem Kreuzfahrtunternehmen 1 Milliarde US-Dollar dringend benötigtes Kapital ein. Leider haben diejenigen, die die Aktien gekauft haben, in den 71 Tagen, die am 6. Mai endeten, genau 1,9 % ihres Investments verdient S&P 500 im gleichen Zeitraum.

Carnival Cruise (CCL) Schiff auf dem Wasser





Penny Stocks im Dezember 2016 zu sehen
Quelle: Ruth Peterkin / Shutterstock.com

Kreuzfahrtaktien sind weiterhin einer erheblichen Volatilität ausgesetzt. Nachdem die CCL-Aktie seit ihrem 52-Wochen-Tief von 11 USD im Oktober um etwa 140 % gestiegen ist, hat sie möglicherweise kein Benzin mehr im Tank.

Ist es an der Zeit, das Schiff von Carnival zu verlassen? Ich werde mir die Vor- und Nachteile des Aktienverkaufs ansehen.



CCL-Aktie wurde einmal über gehandelt

Wenn Sie darüber nachdenken, sind 1,9 % über 71 Tage eine schlechte Rendite? Auf Jahresbasis beträgt es etwa 10 %. Die durchschnittliche Jahresrendite des S&P 500 von 1957 bis 2018 betrug 8 %. Aus dieser Perspektive ist eine Rendite von 1,9% über 71 Tage also wirklich nicht so schlecht.

Die Tatsache, dass Anleger durch den Kauf des S&P 500 eine Menge unternehmens- und branchenspezifischer Risiken eliminieren können, deutet jedoch darauf hin, dass die risikoadjustierten Renditen der CCL-Aktie über die 71 Tage viel schlechter sind als die des Index.



Als ich das letzte Mal Anfang März über Carnival geschrieben habe, habe ich mich gefragt, ob die CCL-Aktie wieder ihre Allzeithoch von 72,70 $. Ich kam zu dem Schluss, dass der Wunsch der Amerikaner, rauszukommen und zu reisen, sich verstärken würde, wenn mehr Menschen im Land vollständig geimpft werden.

Nun, ab dem 4. Mai 105 Millionen Amerikaner waren vollständig geimpft, während 150 Millionen mindestens eine Impfung erhalten hatten. Laut US-Volkszählungsdaten gibt es 209,1 Millionen Amerikaner ab 18 Jahren, also etwa 50 % der erwachsenen Amerikaner sind vollständig geimpft.

Das ist zwar gut, aber ich vermute, dass die Kreuzfahrtreservierungen nicht schneller werden, bis der Prozentsatz viel näher an 100% liegt. Mir ist klar, dass wir es nicht wirklich schaffen werden, weil alle Arten von Menschen glauben, dass sie es besser wissen als Wissenschaftler. Aber wenn drei Viertel der erwachsenen Bevölkerung geimpft werden, glaube ich, dass die Telefone und Websites der verschiedenen Kreuzfahrtschiffe durch all die zukünftigen Reservierungen Feuer fangen würden.

Am 3. Mai berichtete AARP, ehemals American Association of Retired Persons, dass die Centers for Disease Control and Prevention (CDC) angegeben hatten, dass sie Kreuzfahrtschiffe mit Sitz in den USA erwerben wollten zurück im Geschäft bis Mittsommer. Damit würde das bisherige Ziel von November 2021 deutlich übertroffen.

Nach den neuen Regeln der CDC müssen vollständig geimpfte Passagiere bei Kreuzfahrten nur noch einen Antigen-Schnelltest durchführen. Diejenigen, die nicht vollständig geimpft sind, können weiterhin Kreuzfahrten unternehmen, müssen sich jedoch vorab auf das Coronavirus auf Polymerase-Kettenreaktion (PCR) testen lassen.

königliche Karibik (NYSE: RCL ) CEO Richard Fain sagte, dass seine Schiffe, die kürzlich aus ausländischen Häfen ausliefen, nur zehn Covid-19-Fälle von 100.000 Reisenden hatten. Wenn Ihnen das nichts über die Zukunft der Kreuzfahrt sagt, wird es nichts.

Wie ich im März sagte, denke ich, dass die CCL-Aktie bis Ende 2021 50 USD erreichen kann. Fains Kommentare haben mich in dieser Überzeugung zuversichtlicher gemacht.

Die Volatilität ist immer noch hoch

US-Finanzministerin Janet Yellen erschreckte die Märkte am 4. Mai, als sie erklärte, dass die Zinsen möglicherweise steigen müssten, um sicherzustellen, dass die Wirtschaft nicht überhitzt. Die Aktie von Carnival fiel in den Nachrichten.

The Motley Fools Rich Smith verband Yellens Äußerungen zu den Zinssätzen mit den unglaublichen Schulden, die jeder der drei großen börsennotierten Kreuzfahrtanbieter in den letzten 15 Monaten angehäuft hat.

Von Ende 2019 bis zum letzten Quartal hat die Carnival Corporation langfristige Schuldenlast hat sich auf 26,5 Milliarden US-Dollar fast verdreifacht, schrieb Smith in seinem Artikel vom 4. Mai.

Die Schuldenlast der kleineren Royal Caribbean ist um 150 % auf 20,7 Milliarden US-Dollar gestiegen, und selbst Norwegian Cruise Line musste ihre Schulden verdoppeln, die jetzt bei 11,7 Milliarden US-Dollar liegen.

Liste der schließenden kmart-Läden 2016

Betrachten Sie das Best-Case-Szenario von Carnival.

Im Geschäftsjahr 2016 erzielte Carnival eine operative Marge von 18,7 % basierend auf 16,4 Milliarden US-Dollar Umsatz und 3,1 Milliarden US-Dollar Betriebsgewinn. Im Jahr 2016 hatte es einen freien Cashflow von 2,1 Milliarden US-Dollar [ 5,1 Milliarden US-Dollar Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit abzüglich 3,1 Mrd. USD an Investitionsausgaben]. Das ist so hoch wie der Free Cashflow (FCF) von Carnival in den letzten Jahren.

Selbst wenn es keine neuen Schulden ausgibt, seinen FCF auf das Niveau von 2016 bringt und den gesamten FCF zur Schuldentilgung verwendet, würde es fast 13 Jahre dauern, seine Schulden vollständig zurückzuzahlen. Unter den gleichen Bedingungen würde es etwas mehr als sieben Jahre brauchen, um den Schuldenstand von 2019 von rund . zu erreichen 11,5 Milliarden US-Dollar .

Zunächst muss Carnival seinen FCF auf 2,1 Milliarden US-Dollar erhöhen. Das kann 12-24 Monate dauern. Dann bleibt zu hoffen, dass die Zinsen in dieser Zeit nicht stark gestiegen sind.

Das ist ein hoher Auftrag.

Die Quintessenz

Die Kreuzfahrtbranche hat mir schon immer gefallen, obwohl ihr Geschäftsmodell enorme Kapitalmengen erfordert. Diese Anforderung hält jedoch viele potenzielle Konkurrenten aus dem Spiel.

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Von meinem Platz aus ist jetzt nicht die Zeit, das Carnival-Schiff zu verlassen. Wenn Sie einer der Anleger wären, die CCL-Aktien im Februar zu 25,10 USD gekauft haben, hätte ich tatsächlich etwas Bargeld für den Fall, dass die Volatilität ihre Aktien in den kommenden Monaten auf die niedrigen 20-Dollar-Marke treibt.

Langfristig denke ich, dass die Aktie bis Ende 2022 ihr Allzeithoch testen könnte. Kurs halten.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Will Ashworth (weder direkt noch indirekt) Positionen in den in diesem Artikel erwähnten Wertpapieren.

Will Ashworth schreibt seit 2008 hauptberuflich über Investitionen. Zu den Publikationen, in denen er erschienen ist, gehören InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger und mehrere andere sowohl in den USA als auch in Kanada. Besonders gerne erstellt er Muster-Portfolios, die den Test der Zeit bestehen. Er lebt in Halifax, Nova Scotia. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hielt Will Ashworth keine Position in einem der oben genannten Wertpapiere.