Eisenkondore vs. Kondoraufstriche

In meinem vorherigen Artikel, Mit Eisernen Kondoren hoch fliegen , beschrieb ich ein Lehrbuchbeispiel eines Eisenkondors. In diesem Artikel werde ich dort weitermachen, wo ich aufgehört habe, und mich darauf konzentrieren, die Hauptunterschiede zwischen dem Eisenkondor und den Kondoraufstrichen zu definieren.

Ich glaube, dass das Studium der studying Eisenkondor erstens und komplett getrennt von Kondoraufstrichen erleichtert das Verständnis von Kondoraufstrichen erheblich. Lassen Sie uns daher kurz den Eisenkondor aus dem Vorheriger Artikel ohne Diagramme oder Bilder.

Wieder einmal besteht ein Eiserner Kondor aus einem Bären-Call und einem Bullen-Put – beides ist die Vertikale Kreditspreads .




Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Die Options Insider-Website .


Eintritt des Eisernen Kondors

iShares Russell 2000-Index ( USW. ): 73,91 $ am 3. Juni 2008



Bärenruf

BTO + 1. Juni 76 Anruf @ -0,69 (Lastschrift)
STO – 1. Juni 75 Anruf @ +1,11 (Guthaben)
Maximaler Gewinn (Gewinn/Belohnung) = + 0,42 (Guthaben)
Max. Verlust (Verlust/Risiko) = 0,58

Die Formel für den maximalen Verlust ist die Breite des Call-Strike-Spreads abzüglich des erhaltenen Guthabens für den Bear-Call. Im obigen Beispiel ist Max L also: 76 Strike minus 75 Strikes = 1; 1 – 0,42 des Kredits = 0,58.

Bull-Put

BTO + 1. Juni 70 Put @ -0,29 (Soll)
STO – 1. Juni 71 Put @ +0,41 (Kredit)
Max. P (Gewinn/Belohnung) = + 0,12 (Guthaben)
Max L (Verlust/Risiko) = 0,88



Die Formel für den maximalen Verlust ist die Breite des Put-Strike-Spreads abzüglich des für den Bull-Put erhaltenen Kredits. Im obigen Beispiel ist Max L also: 71 Strike minus 70 Strikes = 1; 1 – 0,12 des Kredits = 0,88.

Der kombinierte Kredit von Iron Condor beträgt 0,54 (oder 54 USD). Der Betrag ergibt sich aus dem Kredit des Bull-Puts (0,12) plus dem Kredit des Bären-Calls (0,42).

Die Wartung, die vom Broker gehalten werden sollte, sollte der größere der beiden maximalen Verluste sein, der beim Bull-Put der Fall wäre.

Eiserner Kondor bei Ablauf

IWM: $ 72,55 am 20. Juni 2008

Die folgende Tabelle stellt die Tatsachen visuell dar, dass sowohl der Bären-Call als auch der Bull-Put wertlos abgelaufen sind, sodass wir die maximale Prämie von 54 USD behalten können, ohne eine zusätzliche Provision zu zahlen.

Ausübungspreis

Wert bei Verfall

Anschaffungskosten

Juni 76 Aufruf

Null

(0,69)

Anruf vom 75. Juni

Null

1,10

71. Juni Put

Null

0,41

70. Juni Put

Null

(0,29)

Drei Hauptunterschiede zwischen Eisenkondoren und Kondor-Spreads

Jetzt werde ich die drei Hauptunterschiede zwischen dem Eisenkondor und den Kondoraufstrichen erklären.

1. Condor-Spreads bestehen aus derselben Optionsklasse, entweder allen Call-Optionen oder allen Put-Optionen.

Die Kehrseite von Kondoren ist der Eisenkondor, der standardmäßig aus Calls und Puts besteht. Wenn Sie also in Zukunft einen Händler hören, der einen Eisenkondor-Handel erwähnt, besteht keine Notwendigkeit zu klären, welche Optionsklasse der Händler verwendet hat – beide wurden verwendet.

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Dennoch bleibt bei Erwähnung des Kondor-Spreads die Frage: War es ein Call-Condor-Spread oder ein Put-Condor-Spread? Die Adjektive machen einen großen Unterschied, wenn es um den Optionshandel geht.

2. Der verkaufte (oder kurze) Eisenkondor ist im Grunde ein Kreditspread , was beim verkauften (oder kurzen) Kondor-Spread nicht der Fall ist, der in der Regel ein Debit-Spread ist.

3. In der Regel Der verkaufte Eisenkondor setzt sich aus Optionen aus dem Geld zusammen, während der Kondor-Spread aus Optionen im Geld bestehen könnte.

Abschließend habe ich meine Erklärung eines Lehrbuchbeispiels eines Eisenkondors abgeschlossen, indem ich mich auf die mathematische Seite konzentriert habe. Ich habe auch die drei Hauptunterschiede zwischen dem Eisenkondor und den Kondoraufstrichen beschrieben.

Seien Sie wieder einmal ein Nettoverkäufer von Prämien, insbesondere unter den aktuellen Marktbedingungen.