So profitieren Sie von der Blase für Studentenkredite

Um zu verstehen, wie Amerika wieder einmal in eine andere Finanzblase geraten ist, müssen Sie zuerst an die Quelle des Problems gehen. Die Studiengebühren in diesem Land steigen seit vielen Jahren mit einer Rate von 2 bis 3 % über der Inflationsrate.

Bei öffentlichen Einrichtungen ist der Grund für den Anstieg um 8 % das fiskalisch unverantwortliche Verhalten der Landes- und Kommunalverwaltungen, das massive Defizite schafft und eine Erhöhung der Gebühren an staatlichen Schulen erfordert.

Da die Studiengebühren steigen, brauchen immer mehr Menschen finanzielle Unterstützung. In Verbindung mit der anhaltenden Wirtschaftskrise und der hohen Arbeitslosigkeit ist noch mehr Hilfe erforderlich. Schließlich hat die Wirtschaftskrise viele Stiftungen zunichte gemacht und die Vermögensbasis der meisten Privatschulen verringert.





Aber das ist noch nicht alles: Da die meisten Finanzhilfen vom Staat garantiert werden, haben die Schulen keine Bedenken, die Studiengebühren zu erhöhen. Wenn der Schüler in Verzug ist, bekommt er trotzdem seine Münze.

Vor dem Immobiliencrash verband das Stafford-Darlehensprogramm die Zinssätze für Studentendarlehen an den Zinssatz für die Treasury Bill. Zu dieser Zeit lagen die Darlehen von Stafford bei 8,25 %. Dann senkte der Kongress den Satz 2007 auf 3,4% und legte die Gesetzgebung bis 2012 aus. Natürlich würden die Studenten jetzt etwa 1% zahlen, wenn sie das Programm nicht von vornherein durcheinander gebracht hätte.



Die ausstehenden Schulden für Studentendarlehen belaufen sich jetzt auf 1 Billion US-Dollar. Da Studenten Schwierigkeiten haben, die Schulden zu begleichen, aber nicht in der Lage sind, sie im Konkurs zu begleichen, übernimmt die Regierung die Rechnung. Genau dies geschah mit der Hypothekenkrise, die Fannie Mae und Freddie Mac in Krater versetzte. Und solange Schulden leicht zu beschaffen sind, wird sich nichts verbessern.

Noch einmal, die ultimativen Gründe für dieses Durcheinander sind 1) eine Blase bei den Kosten des Vermögenswerts, in diesem Fall der Studiengebühren; und 2) Menschen, die Kredite aufnehmen, deren Rückzahlung sie sich nicht leisten können.

Anstatt sich vor Empörung zu ärgern, tue, was ich tue: Profitiere davon.



SLM Corporation (NYSE: SLM), bekannt als Sallie Mae, ist eine weitere quasi-staatliche Einrichtung. Es garantiert Studienkredite. Es wird genauso implodieren, wie es seine Cousins ​​taten. Der CEO sagte: Wir sehen keine Beweise in der Nähe einer Blase. Oh Bruder. Sprechen Sie über einen Grund, die Aktie leerzuverkaufen!

Ratet mal, wer bei all den Studentenschulden keine Hypothek bekommt? Junge Erstkäufer werden also nicht mehr so ​​auf dem Markt sein wie früher, insbesondere angesichts der beschissenen Beschäftigungssituation nach dem Studium – 53 % der Absolventen sind arbeitslos. Also Finger weg von Eigenheimbauern wie NVR (NYSE: NVR) und DR. Horton (NYSE: DHI) oder shorten, weil ich denke, dass der jüngste Optimismus bei diesen Aktien übertrieben ist.

Dies wirft das interessante Thema der gewinnorientierten Schulen auf. Ich denke, es ist eine Doppelmoral, diese Institutionen als korrupt zu bezeichnen, weil sie angeblich staatliche Finanzhilfeprogramme gemolken haben, um Schüler in diese Schulen zu bringen, die ihnen angeblich keine Fähigkeiten vermitteln, um nach ihrem Abschluss Geld zu verdienen.

Das ist das gleiche, was Universitäten tun! Das Bildungsministerium hat versucht, gegen diese Schulen mit belastenden neuen Vorschriften vorzugehen, die Absolventen eine Erwerbstätigkeit vorschreiben. Es gab auch Probleme bei der Einschreibung, möglicherweise das Ergebnis einer schlechten Presse.

DeVry Inc. (NYSE: DV) war einst einer der Juwelen des Investmentfonds-Genies Ron Baron – und ist es immer noch, da seine Fonds 10 % der Aktien halten. Die Aktien liegen 50 % unter ihrem Höchststand, wobei die Gewinne in diesem Jahr um 25 % sinken und im nächsten Jahr voraussichtlich 15 % mehr verlieren werden.

Damit wird ein mehrjähriger Aufwärtstrend umgekehrt. Das Unternehmen verfügt über 450 Millionen US-Dollar in bar, keine Schulden und einen starken Cashflow. Aber warum kaufen Insider nicht, selbst bei 7 US-Dollar pro Aktie in bar und einem effektiven Preis von 24 US-Dollar pro Aktie? Baron hat sich in dieser Aktie immer gut geschlagen, und ich bin mir sicher, dass er bei Einbrüchen kauft. Es ist sicherlich der Markenname in diesem Sektor und gibt es schon sehr lange. Wenn Sie darauf bestehen, eine Aktie in diesem Sektor zu kaufen, würde ich mich für diese entscheiden. Wenn jemand überlebt, ist es DeVry.

Apollo-Gruppe (NASDAQ: APOL ) befindet sich in der gleichen Einkommensfrage. Doch wie DeVry verfügt das Unternehmen über 1,3 Milliarden US-Dollar in bar – 11 US-Dollar pro Aktie – und keine Schulden. Es hat einen starken Cashflow und der barbereinigte Aktienkurs beträgt 23 US-Dollar. Private-Equity-Gerüchte machen die Runde. Auch hier könnten Sie es schlimmer machen, aber denken Sie daran, dass die Einnahmen voraussichtlich sinken werden, genau wie bei DeVry.

Bildungsmanagementgruppe (NASDAQ: EDMC) hat ein riesiges Problem: Es wird von der Bundesregierung auf 11 Milliarden US-Dollar für seine Anwerbung, Einschreibung und andere angeblich betrügerische Praktiken verklagt. Wenn Sie Aktien zu kurz finden, würde ich sie shorten.

Behalten Sie die Situation im Auge – aus dieser Art von Unsicherheit können mehr Profite gemacht werden.

Lawrence Meyers hält keine Position in den genannten Aktien.