Wie man in den Aktienmarkt investiert: Anlegerpsychologie verstehen

Börsen-Mentoren raten neuen Händlern oft, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen. Wie die meisten Beobachter wissen, führen hohe Preise jedoch tendenziell zu mehr Käufen. Umgekehrt schrecken niedrige Aktienkurse eher ab, als dass sie Käufer anziehen. Diese Muster werden wahrscheinlich besser von einem Psychologieexperten als einem Finanzexperten erklärt, da viele dieser Entscheidungen von Emotionen bestimmt werden.

Langfristiger Erfolg als Investor bedeutet, Muster zu erkennen und zu verstehen. Wenn man jedoch nach bestimmten Eigenschaften sucht und Schutzstrategien anwendet, können Anleger Kauf- und Verkaufsentscheidungen treffen, die sowohl der menschlichen Psychologie als auch dem Bedürfnis nach positiven Renditen gerecht werden.

Anleger befolgen selten die Ratschläge „Tief kaufen, hoch verkaufen“

Lass uns ehrlich sein. Die meisten Anleger wissen, wie man niedrig kauft und hoch verkauft. Wir wissen, dass man bei der Suche nach günstigen Aktien in der Regel Aktien mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (PE) im einstelligen Bereich und einer mindestens zweistelligen Wachstumsrate finden muss.





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Wir können uns auch an Mentoren wie Warren Buffett wenden. Er wird den Anlegern keine Echtzeit-Updates über seine Käufe und Verkäufe geben. Viele seiner Entscheidungen erklärt er jedoch erst im Nachhinein. Er hinterlässt auch einprägsame Zitate über Value Investing. Ein Zitat fasst die Kauf-Low-, Sell-High-Mentalität zusammen:

Wir versuchen einfach, ängstlich zu sein, wenn andere gierig sind, und nur gierig zu sein, wenn andere ängstlich sind.



Trotz unserer enormen Ressourcen wenden die meisten Anleger dieses Wissen nicht an. Sie bieten weiterhin den Preis von Amazonas (NASDAQ: AMZN ) und Netflix (NASDAQ: NFLX ) trotz PE-Verhältnissen von über 150 höher. Sie zeigen auch wenig Interesse an Ford (NYSE: F ) trotz seines KGV von etwa sechs.

Aktiendurchschnitte beobachten

Um fair zu sein, solche Unterschiede könnten an der Oberfläche gerechtfertigt sein. Die AMZN-Aktie hat sich in den letzten 12 Monaten verdoppelt. Die Ford-Aktie ging im gleichen Zeitraum um fast 10 % zurück. Ein solches Aktienverhalten erzeugt eine starke, aber gefährliche psychologische Motivation für Anleger, hoch zu kaufen und zu niedrig zu verkaufen.

Viele ansonsten talentierte Anleger gehen nach solchen Emotionen pleite. Anleger wie Buffett, die anscheinend niedrig kaufen und hoch verkaufen, wissen das. Sie machen noch mehr Geld, wenn starke, angstbasierte Emotionen die Anleger motivieren, zu niedrigen Preisen an ihn zu verkaufen. Herr Buffett profitiert beträchtlich, wenn negative Emotionen nachlassen und die Aktien ihren Aufwärtstrend fortsetzen.



Wie Investor John Bogle sagte: Die Rückkehr zum Mittelwert ist die eiserne Regel der Finanzmärkte.

Trotz kurz- und mittelfristiger Trends sollten Anleger damit rechnen, dass es irgendwann zu einer solchen Umkehr kommt. Während die Vorhersage des Zeitpunkts schwierig bleibt, können Anleger Strategien anwenden, um die Gefahren sowohl ihrer teuren als auch ihrer unterbewerteten Positionen zu mindern.

Bei einer teuren Aktie könnte ein solcher Ansatz für einen Anleger funktionieren, der weiß, dass eine Aktie, die er besitzt, überbewertet ist, aber nicht verkaufen möchte, da er immer höher steigt.

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„Puts“ verstehen

Zum Beispiel vielleicht ein Investor, der 100 XYZ-Aktien zu 200 US-Dollar pro Aktie gekauft hat. Wenn dieser Trader in den nächsten drei Monaten einen Crash befürchtet, kann er seine 20.000-Dollar-Position versichern. Diese Versicherung kommt in Form eines Long Puts.

Puts geben einem Anleger das Recht, eine feste Anzahl von Aktien (100 Aktien pro Put-Option) zu einem bestimmten Betrag (dem sogenannten Ausübungspreis) für einen bestimmten Zeitraum zu verkaufen. Wenn dieser Investor beschließt, seine Position in den nächsten drei Monaten zu versichern und ein solcher Put für 10 US-Dollar pro Option gehandelt wird, kann er die 100 Aktien zu einem Ausübungspreis von 200 US-Dollar pro Aktie für 1.000 US-Dollar versichern.

Wenn die Aktie während der gesamten Zeit über 200 USD pro Aktie bleibt, wird die Option wertlos und der Anleger erleidet einen Verlust von 1.000 USD bei der Put-Option. Sollte der befürchtete Crash eintreten, kann der Anleger die Option ausüben und seine Position in XYZ dennoch für 200 USD pro Aktie verkaufen.

In einem solchen Fall erhält diese Person 19.000 US-Dollar (20.000 US-Dollar für die Aktie abzüglich der 1.000 US-Dollar Kosten der Option). Ohne die Option hätte ein Verkauf der Aktie nur den aktuellen Kurs mal 100 Aktien saldiert, unabhängig davon, wie die Aktie fällt.

Auch wenn der Verlust weit vor dem Verfallsdatum eintritt, könnte der Anleger die Option selbst mit einem Aufschlag verkaufen und möglicherweise profitieren vom fallenden Aktienkurs. In jedem Fall reduziert der Besitz der Option die Verluste erheblich.

Worauf Sie bei günstigen Aktien achten sollten

Der Schutz einer Position für eine günstig gekaufte Aktie würde anders funktionieren. Suchen Sie zunächst nach langfristigem Gewinnwachstum. Im Laufe der Zeit drückt das Gewinnwachstum entweder das KGV nach unten oder die Aktie höher.

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In einem solchen Szenario tendiert der Aktienkurs in den meisten Fällen dazu, zu steigen. Im Fall der F-Aktie macht das KGV von sechs die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie fällt, geringer. Tatsächlich liegen die sechs PE unter dem langfristigen Durchschnitt der F-Aktie und die S&P 500 als Ganzes. Daher würde jede Erhöhung des Nettoeinkommens die Aktie wahrscheinlich nach oben treiben.

Eine zweite Möglichkeit wären Dividenden. Um auf Ford zurückzukommen, zahlt die F-Aktie zum Zeitpunkt dieses Schreibens eine Dividendenrendite von etwa 6%. Ein bescheidenes Gewinnwachstum in den nächsten zwei Jahren wird möglicherweise keine Käufer zur Aktie bringen.

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Die Rendite von 6% wird dem Anleger jedoch immer noch eine Rendite bescheren, während er darauf wartet, dass sich das Gewinnwachstum langfristig verbessert. Beide Strategien bieten Anlegern eine Rendite, selbst wenn die Rückkehr der Aktie zum Mittelwert noch Jahre entfernt ist.

Abschließende Gedanken zum Niedrigkauf, zum Hochverkauf

Trading-Strategien können den Kauf zu niedrigen und den Verkauf zu hohen Preisen sowohl profitabel als auch psychologisch akzeptabel machen. Die menschliche Psychologie bestimmt oft die Dynamik von Aktien. Solche Emotionen treiben oft teure Aktien nach oben und billige Aktien nach unten. Während die Geschichte uns sagt, dass irgendwann eine Rückkehr zum Mittelwert eintreten wird, könnte ein solcher Schritt noch Jahre entfernt sein.

Long-Puts können jedoch vor einem Kursrückgang einer teuren Aktie schützen. Im Gegensatz dazu erhöhen niedrige KGVs und Dividenden bei Unternehmen mit Wachstumspotenzial die Wahrscheinlichkeit von Renditen bei unterbewerteten Aktien auch in rückläufigen Märkten. Indem Anleger auf Emotionen achten und die Gewinnmöglichkeiten erhöhen, können Anleger diesen einfachen, aber schwierigen Börsenratschlägen leichter folgen.

Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hielt Will Healy keine Position in einer der oben genannten Aktien. Sie können folge Will auf Twitter bei @HealyWriting.