Kaufen Sie keine Aktien von General Electric. Zeitraum.

Lassen Sie mich gleich auf den Punkt kommen: Nicht kaufen Allgemeine Elektrik (NYSE: GEBEN ). Wenn Sie das Pech haben, GE-Aktien zu besitzen, verkaufen Sie sie.

Bild des Logos von General Electric (GE) oben auf einem Firmengebäude mit strahlend blauem Himmel im Hintergrund.

Quelle: JPstock/Shutterstock.com



Diese einst bewunderte Gesellschaft hat in den letzten zehn Jahren Anlagekonten in ganz Amerika zerstört. Zum Beispiel haben Käufer – noch im Jahr 2016 – beobachtet, wie der Preis von 33 US-Dollar pro Aktie auf heute rund 13 US-Dollar gesunken ist.

Das jüngste Nachrichten über eine Fusion einer seiner Einheiten und ein überraschender 8-zu-1-umgekehrter Aktiensplit mag verlockend klingen. EIN aktuelle Firmenpräsentation soll Anlegern Hoffnung machen. Aber ignorieren Sie den Hype und sehen Sie sich die Fakten an.

Sie sollten GE-Aktien meiden, da die Gewinne seit Jahren sinken. Darüber hinaus ist die Aktie im Vergleich zu ihrem Wert immer noch überteuert. Eine gute Faustregel ist, niemals in etwas zu investieren, das Sie nicht verstehen.

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Die Einnahmen sind in den letzten zehn Jahren gesunken

Wenn wir in ein Unternehmen investieren, kaufen wir die Einnahmen. Die Idee ist natürlich, dass die Gewinne wachsen und den Unternehmenswert steigern und der Aktienkurs steigt, um das Wachstum widerzuspiegeln.

Liniendiagramm, das den Trend des GE-Gewinns pro Aktie 2009-2020 zeigt

Aktien, die sich 2021 verdoppeln könnten
Quelle: Doug Morse; Daten gesammelt von GE 10-k, Seekingalpha und GE Investor Relations

Die Geschichte der General Electric-Aktie ist das genaue Gegenteil. Sehen Sie sich diese Grafik des Gewinns pro Aktie von GE in den letzten 10 Jahren an. Könnte jemand dies ein vorhersehbares Wachstumsunternehmen nennen? Nein.

Manche mögen sagen, GE stehe kurz vor einem Comeback, also ist jetzt genau der richtige Zeitpunkt für einen Kauf. Das Problem mit dieser Ansicht ist Vertrauen. Angesichts der Erfolgsbilanz der letzten zehn Jahre hat das Unternehmen einfach keine Ergebnisse geliefert.

Nicht nur die Einnahmen sinken, sondern es ist auch sehr schwer abzuschätzen, wie hoch die Einnahmen in der Zukunft sein könnten. Einige Schätzungen gehen davon aus, dass die Einnahmen in den nächsten Jahren von 40 Cent auf 1,00 US-Dollar steigen werden. Kann sein. Aber vielleicht nicht.

GE-Aktie ist nicht 13 $ wert

Die eigene Kurs-Gewinn-Verhältnis-Historie des Unternehmens gibt ein klares Bild. Wie Sie auf der Grafik sehen können, erzielte General Electric in den glorreichen Tagen einen Preis von etwa dem 21- bis 23-fachen Gewinn. In jüngerer Zeit wurde das Unternehmen mit einem 15- bis 16-fachen Gewinn bewertet.

Grafik mit Anmerkungen zum Kurs der General Electric-Aktie von 2012 bis 2021

Quelle: Investorplace.com; Anmerkungen von Doug Morse

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Heute wird das Unternehmen mit einem 30-fachen Gewinn bewertet. Darüber hinaus sind Aktien immer noch überteuert, wenn wir großzügig sind und in zwei Jahren von verbesserten Ergebnissen ausgehen.

Und das bringt uns zurück zu dem Problem, das ich bereits erwähnt habe. Wie hoch werden die Einnahmen sein? Wie können wir zukünftige Gewinne vernünftig vorhersagen, wenn die Ergebnisse in der Vergangenheit so gemischt waren?

Die Geschichte wiederholt sich vielleicht nicht, aber sie reimt sich oft.

GE hat die gleiche Chance auf enttäuschende Ergebnisse wie auf ein starkes Comeback. Aus meiner Sicht macht es einfach keinen Sinn, auf GE-Aktien zu setzen, wenn es so viele andere Qualitätsunternehmen gibt, die es wert sind, überprüft zu werden.

Einfach ausgedrückt, selbst mit 12 US-Dollar sind Aktien die teuersten seit einem Jahrzehnt. Was sind Aktien also wert? Wenden Sie das normale KGV des Unternehmens auf die Gewinne an, und die Aktien haben einen Wert von etwa 8 bis 10 US-Dollar.

Klingt das pessimistisch? Schauen Sie sich zunächst noch einmal die Grafik an und fragen Sie die langjährigen Aktionäre, wie sie sich fühlen.

Verstehen Sie wirklich einen 8-zu-1-umgekehrten Aktiensplit?

Ich dachte nicht. EIN Aktiensplit umkehren ist eine Kapitalmaßnahme zur Konsolidierung von Aktien. Eine wichtige Lektion beim Investieren ist, nur in das zu investieren, was Sie verstehen. Sicherlich ist es möglich, tief einzutauchen und das Thema zu lernen und zu studieren. Aber warum tut man das? Ich habe im Laufe der Jahre ein vielfaches siebenstelliges Nettovermögen aufgebaut, indem ich zwei Prinzipien befolgte: Kaufen Sie, wenn Aktien im Verhältnis zu ihren eigenen Gewinnen günstig sind, und investieren Sie in etwas, das Sie allgemein verstehen.

GE erfüllt keines dieser Prinzipien.

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Das Endergebnis für Investoren

General Electric ist ein bekannter Name, und der Aktienkurs stolperte kürzlich über überraschende Nachrichten. Aber es ist kein Kauf.

Das Unternehmen hat eine 10-jährige Geschichte rückläufiger Gewinne, einen Marktpreis weit über dem Wert der Aktien und jetzt Informationen über komplizierte umgekehrte Aktiensplits. Es gibt andere hochwertige Unternehmen, die unsere Investition wert sind. Selbst wenn die GE-Aktie steigt, warum das Risiko und den Stress eingehen, sich zu fragen, ob dieses Unternehmen endlich zusammenhält?

Zum Zeitpunkt dieses Schreibens hatte Doug Morse (weder direkt noch indirekt) Positionen in den in diesem Artikel erwähnten Wertpapieren.