Kaufen Sie LEAPS, um vom erwarteten Anstieg der Tesla-Aktie um 50 % bis 2022 zu profitieren

Eine Möglichkeit zu spielen Tesla (NASDAQ: TSLA ) in diesem Jahr, insbesondere wenn Sie glauben, dass die TSLA-Aktie von hier aus steigen wird, ihre LEAPS (langfristige Aktienvorwegnahmepapiere) kaufen wird. Dies sind nur langfristige Optionen, die tief im Geld sind.

Tesla-AktieQuelle: Tudoran Andrei / Shutterstock.com

Wenn Sie beispielsweise glauben, dass TSLA um 50 % auf etwa 1.212 US-Dollar pro Aktie steigen wird, dann ist es möglich, dass diese LEAPS um 73 % steigen. Tatsächlich erhalten Sie mehr Hebelwirkung, sowohl nach oben als auch nach unten.

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Aber lassen Sie mich Ihnen zuerst den Hauptgrund zeigen, warum ich denke, dass TSLA von seinem Preis von 816,12 USD pro Aktie zu diesem Zeitpunkt auf mehr als 1.200 USD pro Aktie steigen könnte.





Wie bewertet man Tesla-Aktien?

Normalerweise gibt Tesla eine jährliche Liefer- oder Verkaufsprognose für das Jahr ab. Im vergangenen Jahr kündigte Tesla an, 500.000 Auslieferungen zu erreichen. Dies ist zum Beispiel der Ziel auf Seite 10 (Abschnitt Ausblick) seiner Q3-Präsentation.

Im vierten Quartal und im gesamten Jahr 2020 hat Tesla dieses Ziel erreicht. In seiner Q4-Präsentation hat der EV-Hersteller jedoch kein konkretes Ziel für 2021 genannt. Stattdessen sagte Tesla auf Seite 11 seines Slide-Decks, dass es über einen mehrjährigen Horizont beabsichtigt, ein durchschnittliches jährliches Wachstum der Fahrzeugauslieferungen von 50 % erreichen .



Das ist weniger konkret, aber auch ein sehr hohes Ziel. Lassen Sie uns für unsere Zwecke die Dinge vereinfachen. Nehmen wir an, dies sei das Ziel für die nächsten 10 Jahre und erwarte außerdem ein jährliches Umsatzwachstum von 50 %.

Um den niedrigeren durchschnittlichen Autopreisen Rechnung zu tragen, sollten wir dies um fünf Prozentpunkte auf ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 45 % senken. Das bedeutet, dass aus dem diesjährigen Umsatz von 10,74 Milliarden US-Dollar bei Tesla bis 2030 441 Milliarden US-Dollar werden.

Da Tesla zum 1. Februar 959,95 Millionen ausstehende Aktien hat ( gemäß seiner am 10. Februar eingereichten 10-K ) beträgt die Marktkapitalisierung für TSLA-Aktien 783,3 Milliarden US-Dollar.



Daher beträgt das Kurs-Umsatz-Verhältnis für TSLA-Aktien in 10 Jahren heute nur das 1,77-fache (d. h. 783 Milliarden US-Dollar dividiert durch 441 Milliarden US-Dollar Umsatz im Jahr 2030). Dies ist sehr billig; tatsächlich ist es viel zu billig.

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Abzinsung des zukünftigen Wertes

Wir müssen jedoch zwei Anpassungen an diesen Zahlen vornehmen. Erstens ist die tatsächliche Anzahl der Aktien, die zur Berechnung des Ergebnisses je Aktie verwendet wird, aufgrund von Optionen im Geld um 17 % höher. eingeschränkte Lagereinheiten , usw.

Das ist die Seite 31 der Ergebnisfolienabdeckungen . Daher beträgt seine voll verwässerte Marktkapitalisierung 917 Milliarden US-Dollar. Dadurch erhöht sich das Preis-Umsatz-Verhältnis auf 2,1x.

2-14-21 - TSLA-Lager - Adj. Marktkapitalisierungsberechnungen
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Quelle: Mark R. Hake, CFA

Sie können diese Berechnungen für die Marktkapitalisierung von Tesla in der obigen Tabelle sehen.

Außerdem müssen wir 2030 um einen Abzinsungsfaktor reduzieren, um Risiken und die bis dahin alternative Verwendung des Geldes zu berücksichtigen.

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Dies reduziert den Umsatz auf 170 Milliarden US-Dollar und erhöht das vollständig verwässerte Preis-Umsatz-Multiple auf 5,39x.

In der folgenden Tabelle sehen Sie nun, dass das bereinigte Preis-Umsatz-Multiple 5,4x beträgt. Das ist noch sehr günstig.

14.02.21 - TSLA - Rabattierte Verkaufsprognosen und Multiplikatoren
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Quelle: Mark R. Hake, CFA

Berechnung des Werts beim Erreichen des Verkaufsziels

Ein angemessenerer Wert wäre 8X-10X Umsatz. Schließlich ist das Unternehmen bis dahin problemlos in der Lage, auch in den nächsten 10 Jahren Elektrofahrzeuge zu produzieren.

Wenn wir also ein 8-faches Kurs-Umsatz-Multiple verwenden, würde der Marktwert 1,13 Billionen US-Dollar oder 1.211,94 US-Dollar pro Aktie betragen. Das sind 48,50% über dem heutigen Preis.

14.02.21 - TSLA-Aktie - Kursziel
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Quelle: Mark R. Hake, CFA

Denken Sie daran, dass dies ein sehr einfaches Modell ist. Viele ansonsten entscheidende Faktoren wie Free Cashflow, Lieferungen und Margen bleiben unberücksichtigt.

Der Punkt ist jedoch zu sehen, in welcher Größenordnung der Aktiengewinn in den nächsten Jahren liegen sollte, wenn Tesla dieses Ziel von 50 % erreicht.

LEAPS bieten eine günstigere Exposition

Eine billigere Möglichkeit, sich bei Tesla zu engagieren, besteht darin, Optionen mit Future-Date (in mehr als einem Jahr) zu kaufen, deren Ausübungspreise tief im Geld liegen. Diese werden als LEAPS bezeichnet.

Zum Beispiel ab dem 12. Februar, den 16. September 2022 Call-Optionen mit ein Ausübungspreis von 700 USD hat einen Angebotspreis von 333,40 USD. Darüber hinaus sind über 1.110 Kontrakte ausstehend, sodass genügend Liquidität vorhanden ist.

2-12-21 - TSLA-Aktie - Optionsseite 9-16-22 - 0 Ausübungspreis
Zum Vergrößern anklicken Quelle: Screenshot von Yahoo! Seite mit Finanzierungsoptionen

Sie können dies im obigen Screenshot für die Call-Optionen vom 16. September 2022 zu einem Ausübungspreis von 700 US-Dollar sehen.

Dieser Preis von 333 US-Dollar entspricht nur 40,8% des TSLA-Aktienkurses am 12. Februar. Mit anderen Worten, wenn TSLA innerhalb des nächsten Jahres und sieben Monaten (September 2022) auf 1.212 US-Dollar (das Kursziel) steigt, wird der LEAPS a besser zurück.

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Zum Beispiel werden die LEAPS-Call-Optionen von 700 USD im September 2022 um 53,7% (d. Der Kauf des LEAPS ermöglicht es Ihnen jedoch, 1,44x so viele Aktien (in diesem Fall Optionen) zu besitzen, wie die Aktie zu kaufen. Daher beträgt die reale Rendite 77 % (d. h. 1,44 mal 53,7 %). Das ist viel besser als eine Investition in TSLA-Aktien.

Offensichtlich besteht ein deutlich höheres Abwärtsrisiko, wenn die TSLA auf 700 US-Dollar fällt und dort bleibt. Die LEAPS wären wertlos. Aber in beiden Fällen würden Sie ungefähr gleich viel Geld verlieren (etwas mehr mit dem LEAPS). Dies ist eindeutig eine Investition, wenn Sie an das Aufwärtspotenzial der TSLA-Aktie in den nächsten anderthalb Jahren glauben.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hält Mark R. Hake eine Long-Position in TSLA-Aktien.

Mark Hake schreibt über persönliche Finanzen auf Mittel und läuft die Leitfaden zum Gesamtertragswert die Sie überprüfen können Hier .