3 Gründe für den Kauf von Under Armour-Aktien bei Schwäche

Die Aktien von Unter Rüstung (NYSE: UAA ) auf den niedrigsten Stand seit 2011, nachdem das Sportbekleidungsunternehmen diesen Monat schreckliche Zahlen für das erste Quartal gemeldet hatte. Die UAA-Aktie wird heute bei 7,40 US-Dollar gehandelt. Vor drei Monaten war es eine 20-Dollar-Aktie.

Der Kurssturz der Aktie von Under Armour macht Sinn. Die neuartige Coronavirus-Pandemie hat die Weltwirtschaft zum Erliegen gebracht. Die Konsumausgaben sind gesunken has von einer Klippe. Auch die Verkäufe von Under Armour sind von einer Klippe gefallen. während seine Lagerbestände in die Höhe geschnellt sind. Infolgedessen dürften die Bruttomargen auf absehbare Zeit schwach sein.

Vor diesem Hintergrund ist es keine Überraschung, dass die UAA-Aktie eingebrochen ist.





Aber auf ihrem aktuellen Niveau sieht die Under Armour-Aktie tatsächlich als konträr aus, kaufen Sie die Dip-Anlage. Es gibt drei Hauptgründe für diese Schlussfolgerung:

  1. Die Fundamentaldaten von Under Armour sind heute schrecklich, aber sie werden sich in den kommenden Monaten und Quartalen nur verbessern, wenn sich die US- und die Weltwirtschaft allmählich wieder öffnen und sich die Verbraucheraktivität normalisiert.
  2. Die Aktie von Under Armour ist auf ihrem aktuellen Niveau deutlich unterbewertet, vorausgesetzt, das Unternehmen behebt seine Probleme mit der Markenidentität und behauptet seine Position als eine der vier führenden Sportbekleidungsmarken der Welt.
  3. Die UAA-Aktie ist ebenfalls deutlich überverkauft, sodass sie in den kommenden Monaten stark ansteigen kann.

Insgesamt denke ich also, dass Anleger die Aktien bei Schwäche kaufen sollten. Die Ergebnisse des Unternehmens können kurzfristig holprig sein. Aber es kann den Anlegern langfristig enorme potenzielle Vorteile bieten.



Die Grundlagen des Unternehmens werden sich verbessern

Die Grundlagen von Under Armour sind heute schrecklich.

In der Coronavirus-Krise war Under Armour eine der schwächeren Marken im Bereich Sportbekleidung mit nicht zyklischem Wachstum. Da das Unternehmen beschlossen hat, seine Performance-Bekleidung zu verdoppeln und das Lifestyle-/Athleisure-Boot komplett verpasst hat, hat Under Armour in den letzten Jahren sowohl an Relevanz als auch an Marktanteilen verloren, was zu schleppenden Umsatz- und Gewinnwachstumstrends geführt hat.



Diese schleppenden Wachstumstrends verlangsamen sich jetzt deutlich, da physische Ladenschließungen auf der ganzen Welt und die Konsumausgaben für zyklische Konsumgüter rapide zurückgehen. Im ersten Quartal verzeichnete Under Armour einen Umsatzrückgang von 22 % im Vergleich zum Vorjahr, gefolgt von einem Rückgang der Umsätze in Nordamerika um 28 % und einem Rückgang der internationalen Umsätze um 11 %. gegenüber dem Gewinn im Vorjahresquartal.

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Das ist schlecht. Aber es ist auch der Tiefpunkt. Die Dinge werden nur besser.

Die Weltwirtschaft hat im Mai begonnen, sich schrittweise wieder zu öffnen. Diese Wiedereröffnungsbemühungen werden sich im Juni und Juli beschleunigen. Während sie dies tun – und da sich der Nachrichtenfluss rund um das Virus weiter verbessert (d. h. weniger Todesfälle, mehr Tests, mehr Behandlungen und positive Fortschritte bei den Impfstoffen) – werden die Verbraucher wieder Vertrauen gewinnen. Die Konsumausgaben werden wieder anziehen. Die Geschäfte von Under Armour werden wieder geöffnet. Und seine Wachstumstrends werden sich erholen.

Da sich die Wachstumstrends des Unternehmens verbessern, wird die UAA-Aktie steigen.

Die Bewertung der Aktie ist attraktiv

Auf dem aktuellen Niveau ist die Bewertung der UAA-Aktie recht attraktiv, vorausgesetzt, die Marke kann ihr aktuelles Identitätsproblem lösen.

Under Armour ist das falsche Unternehmen am richtigen Platz. Der Sportbekleidungsmarkt – unterstützt durch den zunehmenden Wunsch der Verbraucher, fit, aktiv und gesund zu sein – wird auch in den nächsten Jahren ein hohes Wachstum generieren. Aber Under Armour hat sich auf diesem Markt schlecht entwickelt, was dazu führte, dass diese Marke zum Schandfleck einer ansonsten attraktiven Branche wurde.

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Under Armour wird sein Markenidentitätsproblem wahrscheinlich in den kommenden Jahren beheben. Angesichts seines erhöhten Lagerbestands wird Under Armour dieses Jahr nicht viele neue Produkte vorstellen können.

Das Management scheint jedoch entschlossen zu sein, die Lagerbestände des Unternehmens erheblich zu reduzieren. Das wird seine Bruttomargen im Jahr 2020 zerstören, aber den Weg für neue Produkteinführungen im Jahr 2021 ebnen. Diese sollten dem Unternehmen helfen, sein Produktportfolio neu zu konfigurieren, um für die heutigen Verbraucher relevanter zu sein und auf dem Sportbekleidungsmarkt wieder Fuß zu fassen.

Danach kann das Unternehmen meiner Meinung nach mit der Branche wachsen. Das bedeutet ein Umsatzwachstum von 3 bis 5 % pro Jahr neben einer allmählichen Verbesserung der Bruttomargen und einer positiven operativen Hebelwirkung aufgrund von Kostensenkungsinitiativen.

Unter diesen Bedingungen könnte der Gewinn pro Aktie von Under Armour 2025 etwa 75 Cent betragen. Basierend auf einem Forward-Kurs-Gewinn-Multiple von 20, dem mittelfristigen Durchschnitt Vielfaches für den Sektor der zyklischen Konsumgüter , das impliziert ein Kursziel für 2024 für UAA-Aktien von 15 USD.

Um 10 % pro Jahr reduziert, entspricht dies einem Kursziel von 10,25 USD für 2020. Das sind fast 40% über dem aktuellen Niveau der Aktie.

Die Aktie ist technisch überverkauft

Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt für UAA-Aktien liegt bei 17 US-Dollar. Das bedeutet, dass die Aktien etwa 60% unter ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gehandelt werden.

Das ist so überverkauft wie nie zuvor. Auch während der Finanzkrise Die Aktie von Under Armour ist nicht gefallen dies weit unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt.

Ein Einbruch dieser Größenordnung wäre sinnvoll, wenn Under Armour aus dem Geschäft gehen oder die Wachstumstrends des Unternehmens mehrere Jahre lang gedrückt werden würden. Aber ich sehe nicht, dass beides passiert.

Mit rund 1 Milliarde US-Dollar an Barmitteln in der Bilanz verfügt Under Armour über mehr als genug Ressourcen, um den aktuellen Abschwung zu überstehen. Und angesichts der Position des Unternehmens auf dem nicht zyklisch wachsenden Sportbekleidungsmarkt ist es schwer vorstellbar, dass Under Armour in den nächsten Jahren ein negatives Umsatz- und Gewinnwachstum meldet.

Alles in allem scheint der Ausverkauf der UAA-Aktie einfach übertrieben, da es sich um ein beeindruckendes Unternehmen handelt, das sich 2021 wieder erholen wird.

Das Endergebnis der UAA-Aktie

Under Armour steckt in Schwierigkeiten. Diese offensichtliche Tatsache ist nicht zu leugnen. Die Verbraucher kaufen derzeit keine Sportbekleidung und selbst wenn sie es wären, würden sie wahrscheinlich nicht viel von Under Armours Kleidung kaufen.

Aber das fühlt sich für Under Armour wie ein Tiefpunkt an.

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In den kommenden Monaten und Quartalen wird sich die Wirtschaft schrittweise wieder öffnen. Die Verbraucheraktivität wird sich normalisieren. Der Verkauf von Sportbekleidung wird sich erholen. Der Verkauf und die UAA-Bestände von Under Armour werden folgen.

Daher denke ich, dass es an dieser Stelle der richtige Zug ist, den Contrarian zu spielen. Schreiben Sie Under Armour nicht als tot ab. Kaufen Sie stattdessen die Aktien bei Schwäche.

Luke Lango ist Marktanalyst bei InvestorPlace. Er analysiert seit mehreren Jahren professionell Aktien, war zuvor bei verschiedenen Hedgefonds tätig und betreibt derzeit einen eigenen Investmentfonds in San Diego. Als Caltech-Absolvent wurde Luke von verschiedenen anderen Analysten und Plattformen regelmäßig als einer der weltweit besten Stock Picker eingestuft und hat sich den Ruf erworben, seinen technologischen Hintergrund zu nutzen, um Wachstumsaktien zu identifizieren, die hervorragende Renditen liefern. Luke ist auch der Gründer von Fantastic, einem Social-Discovery-Unternehmen, das von einer in LA ansässigen Internet-Venture-Firma unterstützt wird. Zum jetzigen Zeitpunkt kann er innerhalb der nächsten 72 Stunden eine Long-Position in UAA eingehen.