10 Buyout-Aktien mit langfristigem Potenzial

Es überrascht nicht, dass das neuartige Coronavirus die Aktivitäten von Unternehmensfusionen und -übernahmen zum Erliegen brachte. Aber das sollte sich ändern und Buyout-Aktien in den nächsten Monaten und bis 2021 zu einer faszinierenden Gruppe machen.

Schließlich befinden sich die breiten Märkte wieder in der Nähe von Allzeithochs, was eine Rückkehr des Anleger- und Geschäftsvertrauens signalisiert. Die Zinsen befinden sich auf historischen Tiefstständen, was die Aufnahme von Fremdkapital zur Finanzierung von Akquisitionen günstiger macht. Nach einer ersten Hälfte, in der der Wert des globalen Deals um 41 % im Vergleich zum Vorjahr gesunken , eine Erholung scheint wahrscheinlich.

Übernahmegerüchte sind freilich konstant. Und so gibt es immer viel mehr potenzielle Buyout-Aktien als tatsächliche Buyout-Aktien.





Infolgedessen können Anleger eine Aktie nicht allein in der Hoffnung auf einen Erwerb besitzen. Es muss ein solider fundamentaler Grund vorliegen, der die Position untermauert – mit Buyout-Potenzial nur ein zusätzlicher Bonus.

Auf unterschiedliche Weise erfüllen diese 10 Aktien alle diese Kriterien. Alle 10 scheinen interessante Ziele für größere Akteure oder in einigen Fällen Private-Equity-Firmen zu sein. Für sich allein hat jeder seinen Weg zu einer Rallye.



Für Anleger, die nach einem langfristigen Wert plus einem möglichen kurzfristigen Katalysator suchen, sehen diese 10 Namen alle attraktiv aus:

  • Zu Hause Gruppe (NYSE: ZUHAUSE )
  • Aarons (NYSE: AUF )
  • ViacomCBS (NASDAQ: MEHR , NASDAQ: MEHR )
  • Yamana-Gold (NYSE: AUY )
  • Brombeere (NYSE: BB )
  • Xilinx (NASDAQ: XLNX )
  • Sprossenbauernmarkt (NASDAQ: SFM )
  • Dropbox (NASDAQ: DBX )
  • XPO-Logistik (NYSE: XPO )
  • RingCentral (NYSE: RNG )

Buyout-Aktien: At Home Group (HOME)

ein schön eingerichtetes Wohnzimmer



Quelle: Africa Studio / Shutterstock.com

Anleger, die im stationären Handel nach Buyout-Aktien suchen, wurden in der Regel enttäuscht. Aktionäre hoffen auf einen potenziellen weißen Ritter – was so oft der Fall zu sein scheint Amazon.com (NASDAQ: AMZN ) – während der Aktienkurs immer weiter abrutscht.

Aber die At Home Group könnte eine Ausnahme von der Regel sein. Es gibt derzeit nur wenige Namen im Einzelhandel, die besser positioniert sind. Das Insolvenzen von Pier 1 Importe (OTCMKTS: PIRRQ ) und Dienstag morgen (OTCMKTS: TUESQ ) wird zumindest einige Wettbewerbsstandorte entfernen. Das Online-Shopping verlagert sich ebenso wie At Home seinen Omnichannel-Markt ausbaut.

Zugegeben, die HOME-Aktie ist nach den Ergebnissen der letzten Woche eingebrochen. Aber es ist nicht so, dass die Performance im Quartal schlecht war. Tatsächlich war es beeindruckend. Der Umsatz im selben Geschäft stieg im Vergleich zum Vorjahr um satte 42 %.

Private Equity könnte interessant sein, da das Unternehmen einen guten Teil der Schulden abbezahlt hat, die 2011 ausgegeben wurden, als sich zwei Unternehmen zusammenschlossen, um das Unternehmen zurückzukaufen. Aber eine strategische Übernahme ist vielleicht sinnvoller.

Letztes Jahr, Kohls (NYSE: KSS ) angeblich gegen die Reifen getreten . Und da draußen gibt es einen logischen Käufer Ross Stores (NASDAQ: SINN ). Ross hat gesehen, dass seine Aktie unterdurchschnittlich abschneidet TJX-Unternehmen (NYSE: TJX ) in diesem Jahr bisher um 10 Prozentpunkte. Ein Hauptgrund dafür ist, dass das HomeGoods-Typenschild von TJX in einer Weise von der Pandemie profitiert, wie es sein Off-Price-Geschäft nicht hat. Ross könnte in diese Kategorie wechseln, um mit TJX Schritt zu halten – und gleichzeitig wertvolle E-Commerce-Erfahrung und Benutzer sammeln.

Und wenn kein Käufer zustande kommt, sieht HOME nach dem starken Rückzug immer noch attraktiv aus. Ein 12-faches Forward-Kurs-Gewinn-Multiple ist angesichts des Whitespace-Potentials und der starken Comp-Verkäufe kaum belastend. Alles in allem gibt es hier viel zu mögen.

Aarons (AAN)

Das Logo für Aaron

Quelle: IgorGolovniov / Shutterstock.com

Aktien zum Kauf vor dem schwarzen Freitag

Alles von Aaron wird wahrscheinlich nicht verkauft. Zusammen mit den Ergebnissen des zweiten Quartals Ende Juli kündigte Aaron seinen Plan an, in zwei separate Unternehmen aufgeteilt . Das namensgebende Mietwohnungsgeschäft wird ausgegliedert und geht zurück Progressive Finanzierung , die Leasing-to-Own-Finanzierungen für Dritthändler bereitstellt.

Der Markt mochte die Bewegung und bot AAN-Aktien einen Anstieg von etwa 20 %. Und es macht Sinn. Die beiden Einheiten haben sehr unterschiedliche Profile. Progressive investiert in Wachstum, während Aarons ein reiferes Unternehmen ist.

Sobald Aaron's ausgegliedert ist, wird es schnell zu jeder Liste von Buyout-Aktien hinzugefügt. Das fusionierte Unternehmen hat minimale Schulden und Aarons wahrscheinlich auch nach dem Spin. Das würde es einer Private-Equity-Firma ermöglichen, ein Geschäft durch Fremdkapital zu finanzieren, und die Branche mag das Mietkaufmodell bereits. Rivale Rent-A-Center (NASDAQ: cool die ) stimmte bereits 2018 einem Buyout zu, bevor er sich zurückzog. Der Kaufinteressent, Vintage Kapitalverwaltung , besitzt den drittgrößten Player der Branche, Buddys Einrichtungsgegenstände .

wann war Gedenktag 2015

Zugegeben, die Bewertung ist ein bisschen besorgniserregend. Tatsächlich habe ich im Oktober die AAN-Aktie empfohlen, insbesondere für Anleger, die sich über einen drohenden Abschwung Sorgen machen. Aber AAN ist etwa 25 % billiger als damals, und solide Q2-Ergebnisse deuten darauf hin, dass beide Einheiten trotz der wirtschaftlichen Verwerfungen, die durch pandemiebedingte Stillstände verursacht wurden, gut geführt wurden. In der Zwischenzeit gibt es mindestens einen Katalysator im Spin – und vielleicht einen weiteren in Buyout-Gerüchten um Aarons.

Buyout-Aktien: ViacomCBS (MEHR, MEHR)

Ein ViacomCBS (VIAC, VIACA) vor einem Firmengebäude am Times Square.

Quelle: Jer123 / Shutterstock.com

Auch Medienunternehmen haben auf ihren weißen Ritter gewartet. Ihre Aktionäre haben oft geglaubt, dass Amazon einsteigen wird – und haben in der Zwischenzeit allgemein sinkende Aktienkurse gesehen.

Es besteht weiterhin ein erhebliches Risiko, dass der Trend anhält. Der Kabelabbau beschleunigte sich während der Pandemie, was die von Unternehmen wie ViacomCBS gebuchten Affiliate-Gebühren weiter unter Druck setzte. AMC-Netzwerke (NASDAQ: AMCX ) und Entdeckungskommunikation (NASDAQ: RABATT ). Eine fragmentierte Landschaft stellt einen erheblichen Stolperstein für jede Trendwende dar. Und wieder kursieren seit Jahren Akquisitionsgerüchte, aber im Wesentlichen hat sich nichts bewegt.

Selbst unter Berücksichtigung dieser Vorbehalte sieht die VIAC-Aktie im Moment faszinierend aus. Nur wenige Aktien auf dem Markt sind billiger (obwohl diese Gruppe sowohl DISCA als auch AMCX umfasst). Das Geschäft von Paramount Pictures sollte einen Wert haben. Und der Tod von Sumner Redstone im letzten Monat scheint ViacomCBS offener für einen Verkauf zu machen.

Auch hier gibt es echte Wertfalle Bedenken. Aber es gibt echte Vorteile, wenn ViacomCBS einen Käufer findet – und es braucht nur einen.

Yamana-Gold (AUY)

Nahaufnahme eines großen Goldnuggets.

Quelle: Shutterstock

An diesem Punkt können Anleger wahrscheinlich jeden kleinen bis mittleren Goldminenunternehmen zu ihrer Liste potenzieller Buyout-Aktien hinzufügen. Wir haben bereits eine Konsolidierung unter den Majors gesehen, mit Barrick Gold (NYSE: GOLD ) und Randgold und Newmont (NYSE: NEIN ) und Goldcorp. Ein steigender Goldpreis hat dem Sektor Optimismus entgegengebracht: Sogar Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A , NYSE: BRK.B ) besitzt nun eine Beteiligung an Barrick.

In der Zwischenzeit führte die Pandemie, wie ein Branchenanalyst feststellte, zu einem scharfer Rückschnitt auf Erkundungsaktivitäten. Die Majors müssen Ressourcen hinzufügen – und M&A kann der bevorzugte Weg sein.

Der einzige potenzielle Stolperstein ist, dass Miner versuchen, Investoren von ihrer verschwenderischen Vorgehensweise zu überzeugen, und Geschichte der Wertvernichtung , steht hinter ihnen. Aber Fusionen und Übernahmen mit Aktien im Gegensatz zu Bargeld könnten ein Weg sein, dieses Problem zu umgehen, insbesondere da die Aktienkurse im Jahr 2020 bisher stark gestiegen sind.

Yamana könnte ein attraktives Ziel für diese Art von Geschäft sein und hat für sich genommen einen gewissen Wert. Das Unternehmen selbst versucht nach ein paar enttäuschenden Jahren, die Ausführung zu verbessern. Sowohl produzierende Minen als auch Entwicklungsgrundstücke sehen attraktiv aus. Und das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von knapp über 6 Milliarden US-Dollar scheint die richtige Größe zu haben. Es ist groß genug, um die Nadel zu bewegen, aber klein genug, um keine Wette für das Unternehmen zu sein.

Auch hier haben Anleger die Wahl zwischen kleineren Goldaktien, um eine Übernahmethese zu spielen. Aber AUY-Aktien sollten auf ihrer Liste stehen.

Buyout-Aktien: BlackBerry (BB)

Ein BlackBerry (BB) meldet sich vor einem Firmensitz in Silicon Valley, Kalifornien, ab.

Quelle: Shutterstock

Offensichtlich war BlackBerry eine der frustrierendsten Aktien des Marktes. Die glorreichen Smartphone-Tage des Unternehmens sind offensichtlich längst vorbei, aber auch der Dreh- und Angelpunkt zum Sicherheitssoftware-Spiel hat nicht funktioniert. Die BB-Aktie erreichte im Oktober ein 16-Jahres-Tief und fiel dann während des Ausverkaufs im März auf niedrigere Tiefststände. Selbst nach einem Aufschwung sind die Aktien in den letzten fünf Jahren um 30 % gefallen.

Irgendwann muss die Geschichte wahrscheinlich zu Ende sein. Und es könnte ein bescheidenes Happy End haben. BlackBerry hat ein tragfähiges Geschäft in der Automobilsicherheit. Und das Wachstum von WiFi-fähigen Autos, ganz zu schweigen von autonomen Fahrzeugen, sollte die Nachfrage in Zukunft ankurbeln.

Auch hier ist BB seit über einem Jahrzehnt eine Enttäuschung, und es wäre den Anlegern verziehen, das Schlimmste für die Zukunft anzunehmen. Aber es gibt wahrscheinlich einen gewissen Wert hier, BlackBerry muss nur endlich einen Weg finden, ihn zu realisieren. Ein Verkauf scheint zu diesem Zeitpunkt der einfachste Weg zu sein.

Xilinx (XLNX)

Eine Nahaufnahme eines Spartan-Mikroprozessors von Xilinx (XLNX).

Quelle: Remus Rigo / Shutterstock.com

Top 10 Spielzeug für Weihnachten 2015

Der Halbleiterentwickler Xilinx wurde als Übernahmeziel angesehen jahrelang. Die größte Sorge ist, dass noch kein Deal eingegangen ist.

Immerhin solche wie Broadcom (NASDAQ: AVGO ) und Qualcomm (NASDAQ: QCOM ), beide angeblichen Erwerber, hatten die ganze Zeit, um ein Angebot zu machen – und haben es nicht getan. Und inzwischen ist die XLNX-Aktie nur noch teurer geworden: Die Aktie hat in den letzten fünf Jahren um 153% zugelegt.

Dennoch gibt es hier genug, vor allem für Chipbullen. Mit ähnlichen moderne Mikrogeräte (NASDAQ: AMD ) und Nvidia (NASDAQ: NVDA ) mit Bewertungen in der Stratosphäre ist XLNX ein solides Instrument für das Sektorwachstum. Ein neuer Deal mit Subaru (OTCMKTS: FUJHY ) unterstreicht die Fähigkeiten von Xilinx mit fortschrittlichen Fahrerassistenzsystemen und schließlich autonomen Fahrzeugen.

Bedenke, dass Intel (NASDAQ: INTC ) zahlte über 15 Milliarden US-Dollar für Mobileye und sein Automobil-Know-how. Ein etwa doppelt so hoher Preis wie für Xilinx, der weitaus profitabler ist, könnte für einen der Chip-Giganten schmackhaft sein, auch wenn er noch nicht umgezogen ist.

Buyout-Aktien: Sprouts Farmers Market (SFM)

Ein äußeres Schild an einem Sprouts Farmers Market (SFM) Store in Granada Hills, Kalifornien.

Source: Ken Wolter / Shutterstock.com

Es gibt gute Argumente für den Sprouts Farmers Market, insbesondere mit einem jüngsten Rückzug. Für sich genommen sieht SFM attraktiv aus. Ein Forward-KGV-Multiple unter 13x ist nach Branchenstandards angemessen. Die Bilanz hat weniger Hebelwirkung als die meisten größeren Lebensmittelgeschäfte. Und die Nische des Unternehmens bei frischen und biologischen Lebensmitteln schafft Kundenbindung.

Natürlich könnten diese Eigenschaften Sprouts zu einem Übernahmeziel für Unternehmen wie machen Kröger (NYSE: KR ) oder Albertsons (NYSE: ACI ). Ein Preis von wahrscheinlich 4 Milliarden US-Dollar einschließlich Schulden wäre für beide Unternehmen überschaubar. Auch hier konnte Private Equity mitreden: Bereits 2016 wurde Rival The Fresh Market übernommen, was Gerüchte aufkommen ließ, dass Sprouts als nächstes dran wäre. Erst letztes Jahr wurde die Western-Kette Smart & Final zum zweiten Mal privatisiert.

Eines der Probleme auf diesem Markt ist, dass Buyout-Aktien oft ziemlich hoch bewertet sind. SFM scheint eine schöne Kombination aus Wert und Übernahmepotenzial zu sein.

Dropbox (DBX)

ein Bild der Dropbox-Website

Quelle: Allmy / Shutterstock.com

Dropbox steht seit dem Börsengang im März 2018 anscheinend auf der Liste der Buyout-Aktien. Diese Spekulationen haben nichts für die DBX-Aktie getan, die tatsächlich unter ihrem ursprünglichen Angebotspreis liegt.

Der Handel der letzten zweieinhalb Jahre zeigt das größte Risiko – dass Dropbox einfach abgehängt wird. Es ist berechtigt zu befürchten, dass eine Technologieaktie, die in diesem Markt nicht steigen kann, wahrscheinlich in keinem Markt steigen wird.

Aber dies ist immer noch ein Unternehmen, das den Umsatz in einem Mid-Teens-Clip steigert. Die DBX-Aktie scheint sowohl im Verhältnis zum Umsatz als auch zum bereinigten Gewinn angemessen bewertet zu sein. Eine starke Marke und eine große Nutzerbasis könnten für einen der Tech-Titanen von Interesse sein, und eine Marktkapitalisierung von 8,3 Milliarden US-Dollar bedeutet, dass ein Dropbox-Buyout überschaubar wäre. Für Anleger, die Schwierigkeiten haben, den Wert von Technologie zu erkennen, ist DBX zumindest einen Blick wert.

Buyout-Aktien: XPO Logistics (XPO)

Eine Aufnahme von LKWs von XPO Logistics (XPO) in San Francisco, Kalifornien.

Quelle: Verschiedene Fotografie/Shutterstock.com

Wie Barrons sagen wir letzten Monat, XPO ist a Mini-Transport-Konglomerat, mit Unternehmen wie der Beförderung von Kleintransportern (LTL) und der Frachtvermittlung. Die Website stellte ein Analysten-Upgrade für die XPO-Aktie mit einem Kursziel von 110 US-Dollar fest.

Dieses Ziel liegt etwa 26% über dem aktuellen Preis von XPO. Und es ist keine unrealistische Schätzung. XPO wird mit dem 25-fachen der Gewinnschätzungen für das nächste Jahr gehandelt, kein belastendes Vielfaches in diesem Markt. Und es gibt Katalysatoren auf dem Weg.

XPO sagte im Januar, es erwäge strategische Alternativen, zu denen die Ausgliederung eines oder mehrerer seiner Geschäfte gehören könnte. Es ist jedoch auch möglich, dass der potenzielle Schritt von XPO, insbesondere wenn die Normalität zurückkehrt, einen Käufer zum Einschreiten veranlassen könnte.

Der wahrscheinlichste Käufer ist Heimdepot (NYSE: HD ), die seit langem mit XPO verknüpft ist. Ein weiterer potenzieller Käufer ist Amazon, der seine bereits beeindruckenden Lieferketten- und Logistikfähigkeiten erweitern könnte. Die Logik eines Amazon-Deals ist ein Grund warum Home Depot gilt als potenzieller Käufer.

XPO braucht sicherlich die Wirtschaft, um zu kooperieren. Aber wenn dies der Fall ist, gibt es mehrere Wege nach oben.

RingCentral (RNG)

Die mobile App RingCentral (RNG) wird auf einem Smartphone-Bildschirm angezeigt.

Quelle: OpturaDesign/Shutterstock.com

Die größte Sorge des Kommunikationsanbieters RingCentral ist die Bewertung. Etwas leise war die RNG-Aktie in letzter Zeit einer der besten Performer auf dem Markt. Es hat sich in den letzten drei Jahren um 560 % erholt und in den letzten fünf Jahren um satte 1.500 %.

Nach der Rallye sieht die Aktie zugegebenermaßen mit dem 250-fachen der Konsens-EPS-Schätzung des nächsten Jahres teuer aus. Aber das Wachstum beeindruckt weiterhin: Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um 29 %. Und auch hier gibt es Übernahmegerüchte seit Jahren gewirbelt .

Die gute Nachricht für die RNG-Aktie ist, dass ihre Cloud-basierte Plattform für eine Reihe von Tech-Titanen sinnvoll ist. Die schlechte Nachricht ist, dass selbst diese Titanen möglicherweise nicht bereit sind, eine Prämie für eine scheinbar überzogene Bewertung zu zahlen.

ist eine gute Dividendenaktie

Natürlich war die Bewertung in diesem Markt selten ein Stolperstein für Qualitätsunternehmen – und RingCentral ist möglicherweise keine Ausnahme.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Vince Martin (weder direkt noch indirekt) Positionen in den in diesem Artikel erwähnten Wertpapieren.

Vince Martin berichtet seit fast einem Jahrzehnt für InvestorPlace.com und andere Verkaufsstellen über die Finanzbranche.